寧德時代$寧德時代$一舉一動，都牽動著電池行業和市場的心。

3月8日晚間，北汽藍谷$北汽藍谷$發布的一則公告，標志著傳聞兩個月的“寧德時代落戶北京”官宣落地。

此次寧王進京，是以合資建廠的形式。按照公告，寧德時代將與北汽海藍芯、京能科技、小米$小米集團-W$汽車共同出資，設立合資公司——北京時代新能源科技有限公司(下稱“北京時代”)，其中寧德時代出資5.1億元，占比51%。合資公司成立后，將在京投資建設電芯智能制造工廠。

直至此次印證，也是出自合資方的公告。截至發稿，寧德時代方面一直沒有對外發聲，也沒有披露北京工廠項目的有關信息。

和車企合資建廠，是電池企業深度綁定下游客戶的常見動作。除了老客戶北汽之外，寧德時代車企朋友圈的新成員、出資占比5%的小米汽車，也是這次動作的重要看點——在京的新老客戶，能否加持寧德時代的市場地位？

行業老大，拿下新山頭

對于已在全球擁有13個生產基地的寧德時代來說，建廠算不上新鮮事。

關鍵問題在于，這次建廠擴產背后，寧德時代，乃至整個動力電池行業近期的產能利用率并不樂觀——產能過剩成為企業頭上一朵沒被撥開的陰云。業績數據顯示，寧德時代2022年全年電池系統的產能利用率為83.4%。2023年上半年，這一數據降至60.5%，到2023年第三季度，數據提升至70%左右，仍未回到高位。

“這次北京建廠是一種合資擴產，這對寧德時代的影響肯定是正面的。”行業研究機構鑫欏鋰電研究員陳雷雨認為，這種深度綁定可以鎖定下游車企客戶未來的供應份額，相當于有了確定性的訂單，并且是合資建廠，車企也需要投資，整體的投資回報率可控。

“這可以算是寧德時代的一顆定心丸。”

此次合資方中，傳統玩家北汽是寧德時代的老客戶。北汽EU5車型搭載的就是寧德時代的磷酸鐵鋰電芯，而旗下高端智能新能源汽車品牌極狐汽車，則是搭載寧德時代的神行超充電池。

新玩家小米汽車同樣選擇了寧德時代。2023年末，小米在汽車技術發布會上宣布，首款車型SU7將采用寧德時代的麒麟電池——寧德時代再添一位話題度極高的明星級新客戶。

從選址也能看出，寧德時代正在“無限”靠近上述兩家車企。公告顯示，北京時代的注冊地址是北京經濟技術開發區路南區N43地塊，距離小米汽車的注冊地不到10公里，而北汽藍谷、北汽海藍芯也都在這附近。

除了參與投資建廠的北汽和小米，值得一提的是，寧德時代的“京圈客戶”還有理想汽車。公開信息顯示，理想是寧德時代2023年國內供貨量排名前三的車企。而今年3月初理想汽車正式發布的第一款純電MPV車型——理想MEGA，也是搭載寧德時代麒麟電池。

來京之前，寧德時代在國內布局了11個生產基地，但其中只有3個位于北方:青海西寧，山東濟寧、河南洛陽。面對未來的需求潛力，寧德時代此次在京建廠，是靠近北方市場、完善生產布局的一次拓土。

強強聯合？還為時尚早

此番來京建廠之所以備受關注，除了寧王自帶的熱度，北汽、小米等相關方也貢獻了不少話題性——有觀點認為，這是一次巨頭之間的強強聯合。

“我不認同這個觀點。”鑫欏鋰電研究員陳雷雨說。“北汽新能源的發展處于轉型期，而小米汽車盡管熱度很高，但畢竟只是新勢力，真實的市場表現還有待進一步驗證。”

事實上，承載著北汽集團新能源轉型期待的子公司北汽藍谷，財務業績連年處于虧損狀態，銷量更是不佳。根據該公司3月2日發布的子公司2024年2月份產銷快報，北京新能源汽車股份有限公司今年前兩個月的銷量為2733輛，同比下降超40%。而該公司2023年全年9.22萬輛的銷量，對比“蔚小理”，還遠談不上具備市場優勢地位。

至于小米首款汽車，外界對其銷量預期存在眾多說法。此前有多家媒體傳出:“按照雷軍的規劃，小米汽車的首款車型計劃第一年銷售10萬輛，此后三年累計交付90萬輛。”但這一說法隨后被小米官方否認。

根據國金證券的研報，小米新車的年銷量預計7-8萬輛。也有其他行業分析師認為，年銷量預計是5-6萬輛。綜合多方觀點來看，小米新車在短時間內，還難以真正攪動新能源汽車市場格局。

北汽和小米汽車銷量的不確定性，給新廠增添了潛在的風險。但在陳雷雨看來，動力電池市場整體需求依舊上漲，合資廠的產能未來也可以面向其他車企客戶，寧德時代來京的好處大于風險。

目前來看，這次進京建廠背后的關鍵詞更多是“穩”——穩住市場份額和傳統優勢。至于能否給寧德時代帶來突破性的業務增量，答案只能交給未來的市場。

雪小頑

蘇建勛