公募二季報陸續披露中。7月11日，中歐基金、德邦基金相繼披露旗下部分產品的二季報，首批權益類基金二季報也隨之出爐。季報數據顯示，部分權益類基金的最新規模環比上漲，甚至翻倍。權益投資方面，多只基金的前十大重倉股“大換血”，部分產品也較一季度末大幅提升權益投資比例，更有FOF自成立以來首次加入權益投資。展望后市，有業內人士坦言看好后市表現，還有基金經理表示，將持續深耕人工智能算力細分賽道。

規模普遍環比增長

7月11日，中歐基金披露旗下中歐瑾泉靈活配置混合、中歐瑾利混合等產品的二季報，德邦基金也在同日披露了德邦鑫星價值靈活配置混合等產品的二季報。值得一提的是，上述3只基金為今年率先披露二季報的首批權益類基金。

就規模變動而言，除德邦鑫星價值靈活配置混合外，其余權益類產品在二季度的規模環比均有所增長。數據顯示，截至二季度末，德邦鑫星價值靈活配置混合的合并規模為0.35億元，環比一季度末減少37.5%。同期，中歐瑾利混合的合并規模為0.58億元，環比一季度末增長0.19億元。

值得一提的是，中歐瑾泉靈活配置混合規模環比實現翻倍增長，由一季度末的3.58億元漲至二季度末的8.91億元。從業績表現來看，截至上半年末，中歐瑾泉靈活配置混合A/C份額的年內收益率分別為8.58%、8.57%，在同類產品中排名前10%。同期，中歐瑾利混合A/C份額的年內收益率為3.06%、2.97%；德邦鑫星價值靈活配置混合A/C份額的收益則為0.21%、0.16%，6只產品均跑贏同類平均收益率。

在權益投資比例上，部分產品環比也有不同程度的上漲。季報數據顯示，截至二季度末，德邦鑫星價值靈活配置混合的權益投資比例為80.74%，較一季度末的70.56%大漲超10個百分點。同期，中歐瑾泉靈活配置混合的權益投資比例也從一季度末的91.5%小幅漲至二季度末的91.84%。

相較之下，中歐瑾利混合則在二季度降低了權益投資的比例，大幅提升了固定收益投資的比重。截至一季度末，該基金的權益投資、固定收益投資的比例分別為42.03%、34.99%；而在二季度末，上述投資比例則為32.04%、60.84%。

此外，中歐基金也在7月11日披露了旗下1只FOF產品的二季報。季報數據顯示，截至二季度末，中歐盈選穩健6個月持有期混合FOF的合并規模為0.16億元，環比增長47.65%。上半年，該基金A/C份額的收益率為1.45%、1.24%，均跑贏同類產品-1.42%的平均收益率。

而中歐盈選穩健6個月持有期混合FOF也自2023年1月成立以來首次加入權益投資。截至二季度末，該比例為1.72%。基金經理也在季報中提到，該基金在二季度增加了可轉債資產的配置，同時增加了權益類資產配置的分散度，投資了塔牌集團、中國財險、皖新傳媒、美的集團、寧德時代、安克創新、滬農商行。

重倉股“大換血”

在資產配置上，前述3只權益類基金的前十大重倉股環比也有較大的變化，且各具特色。例如，中歐瑾泉靈活配置混合的前十大重倉股可謂“大換血”，除大唐發電仍維持不變外，新增了9只個股，分別為徐工機械、華能國際、燕京啤酒、中原傳媒、大豪科技、皖新傳媒、赤峰黃金、健盛集團、南京銀行。該產品的基金經理張躍鵬、劉勇也在季報中提到，該基金的配置策略以穩定商業模式和優質現金流的高股息資產為主。

德邦鑫星價值靈活配置混合則大力布局AI細分賽道，二季度末的前十大重倉股較一季度末新進了光迅科技、源杰科技、太辰光、光庫科技、華工科技、博創科技、聯特科技。另外，中歐瑾利混合的股票前十大重倉股新增了立訊精密、中國海油、邁瑞醫療、比亞迪、海康威視、協創數據。

除資產配置情況外，季報也披露了部分基金經理的后市觀點。例如，中歐盈選穩健6個月持有期混合FOF的基金經理鄧達表示，未來工作將聚焦在持續深入研究各類資產的風險和收益特征；立足產品定位，尋求更多類別資產組合和替換的可能性，該產品定位權益類資產比例中樞為10%；豐富同一資產類別可投資品種的儲備。

德邦鑫星價值靈活配置混合的基金經理揭詩琪、陸陽、雷濤則表示，今年以來，中美股市持續在AI算力方向形成共振。從2023年的大模型快速迭代到2024年各類終端巨頭下場卷產品，人工智能或是所有科技巨頭在未來十年乃至幾十年維持核心競爭力或開辟新市場的主要實踐途徑。持續看好人工智能帶來的創新機遇，將持續深耕人工智能算力細分賽道。

在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，當前資本市場仍然處于震蕩探底的階段，投資者信心也受到一定的影響。在市場低迷時，建議投資者保持良好的心態。展望后市，他提到，下半年將迎來重要會議的召開，這對資本市場而言是一個利好消息，有望給穩定經濟增長方面帶來更多的支持性政策。