10月27日晚間，英科醫療披露2023年第三季度報告。公告顯示，公司前三季度實現營業收入50.42億元，歸母凈利潤3.31億元。其中，第三季度單季營業收入17.47億元，同比上升18.70%；歸母凈利潤3769.54萬元，同比下降84.04%。

業內人士指出，作為一家外銷收入占比超80%的全球化手套龍頭企業，英科醫療的收入及盈利情況會受到匯率波動的一定影響。三季度美元兌人民幣整體有所下調，也會對英科醫療Q3業績情況產生部分影響。

此外，英科醫療前三季度經營性現金流2.22億元，相比二季度提高1.67億元，公司業績指標有一定改善，經營呈現積極態勢。

英科醫療是一家立足中國的綜合型醫療護理產品供應商，業務遍及全球。自成立以來，始終以客戶需求為導向，致力于為全球醫療行業、工業、服務業以及個人提供優質的醫療用品和服務，業務涵蓋醫用耗材、康養器械、理療護理等系列產品，主要產品包括一次性手套、輪椅、冷熱敷、電極片等，產品廣泛應用于醫療機構、養老護理機構、家庭日用及其他相關行業。經過多年的發展，公司是中國最大及全球第二大的一次性手套供應商，已成為全球領先的醫療耗材供應商之一。

一次性手套底部跡象顯現，綜合競爭優勢突出

進入2023年以來，隨著囤積過剩的手套渠道庫存逐步被消化，行業新進產能的優勝劣汰，以及下游市場需求開始回暖，一次性手套行業的供求關系逐漸改善，手套行業市場也呈現出持續向頭部集中的趨勢。上海證券表示，持續看好醫療器械行業，低值耗材方面建議持續關注海外去庫存情況和國內恢復情況。

值得一提的是，在一次性手套去庫存周期接近尾聲的同時，海外手套龍頭廠商Top Glove、Hartalega及Kossan今年以來均對產品進行提價。近期馬來西亞Top Glove總裁林偉才在其最新財務報表披露相關文件中指出“根據他們的觀察，手套銷量已在逐月提升，這表明客戶手中的手套庫存接近耗盡，供應過剩的情況也繼續得到緩解，全球手套需求最終將恢復至每年8%-10%的增長速度。”在市場需求逐漸回暖以及馬來西亞手套企業已普遍提高產品售價的背景下，國內的一次性手套價格也有望恢復至合理水平。

除此之外，中國手套企業的整體市場份額也在不斷提高，逐漸打破馬來西亞手套企業在該領域的壟斷。未來中國手套品牌企業在全球市場的份額仍有提升潛力。憑借產能、出貨速度、成本低、上下游產業配套齊全等優勢，以英科醫療為代表的國內手套龍頭正在加快提高在全球范圍內丁腈手套出口市場份額。

從產品布局來看，英科醫療目前已形成較為完備的一次性手套產品組合。作為優勢核心業務，英科醫療目前一次性手套產品以丁腈手套和PVC手套產品為主，乳膠手套、PE手套產品為輔。

從產能情況來看，據了解，英科醫療是國內最早引進先進丁腈手套生產線的企業之一。這些年不斷通過改善創新，著力打造醫療防護和醫療器械行業的數字化燈塔工廠，提高生產質量與效率，一次性手套產線均已迭代至全球領先的第三代，手套良品率始終維持在99%以上，實現了持續穩定地大規模產出高質產品。近年來公司快速擴充產能，升級生產裝備，生產線速度持續提升，成為中國最大的一次性手套制造商、全球最大的一次性非天然橡膠手套供應商。英科醫療的高端手套的年化產能達到 790 億只，其中一次性丁腈手套年化產能為 480 億只，一次性 PVC 手套年化產 能為 310 億只。

研發創新方面，在今年的國內外展會上，英科醫療也給人帶來了新的驚喜。據介紹，公司新建設 5000 m2潔凈車間，全新推出多款潔凈室手套，廣泛地應用于生命科學生物制藥、半導體、電子芯片等行業。同時，英科醫療開發上線了鉆石紋丁腈防護手套、醫用外科手術手套等重點推介的明星產品。

根據英科醫療第三季度財報顯示，其各項營業指標均保持行業領先水平，同時根據行業其他國內外手套企業的近期披露業績表現來看，均呈現出業績修復，整體向好的趨勢。也可看出英科醫療作為國內領先的醫療器械公司的龍頭地位和國內本土企業的業績逐漸修復態勢。隨著一次性手套市場逐漸展現出回暖趨勢和本身擁有的良好市場需求基礎和前景，公司長期發展潛力可期。

業務版圖加速多元化，持續培育新增長極

值得一提的是，英科醫療在不斷鞏固一次性手套競爭優勢的同時，也在康養器械、理療護理等領域進行產品創新和市場開拓，不斷培育新的業績增長點。

作為全球領先的醫用耗材和器械高科技制造商，英科醫療在積極擴展醫療耗材經營賽道，不斷加大康養器械和理療護理領域的研發投入，在產品研發迭代上持續發力。根據公司2022年報顯示，2022年，公司研發費用總額人民幣 252,323,095.00 元，研發費用率 3.82%。2022年末，公司有 952 名研發人員，占員工人數的 10.79%。公司目前在康養器械領域，持續發布更新了一系列先進的康復養老產品，包括Virgo 系列和 Libra 系列小型電動代步車，Spirit X3 鋁制助行器，Spirit X4 碳纖維助行器等，產品種類日益豐富。

目前，我國康復設備領域處于發展初級階段，仿制、低端產品國產占比較大，高端產品尚未形成有效突破，同時行業集中度極低，上市企業規模偏小，未來具備較大的成長空間。粵開證券指出，未來，隨著國家部署各級醫療機構積極建設康復醫療領域，醫保支付項目覆蓋范圍擴大，康復設備技術升級，全行業或將迎來高速成長的新風口。

面對廣闊的理療護理市場，英科醫療積極推進個人護理產品布局。目前公司該領域產品涵蓋了一次性冰袋熱袋、凝膠冷熱袋、珠珠冷熱袋、退熱貼、固體凝膠等一系列冷熱敷理療產品，以及熱水袋、熱盒、暖寶寶、嬰兒護腳等家庭用品。在近期的展會上，英科醫療還展出了包括導管式衛生棉條、成人紙尿褲、一次性護理墊等全新個人護理系列產品。

據悉，基于長遠發展戰略，英科醫療在2022年通過專利收購，獲得了衛生棉條生產的核心技術，該技術在位于淄博市張店區的英科醫療智能醫療器械研發營銷科技園成功實現落地。據英科醫療介紹，公司建設十萬級潔凈車間，確保產品的純凈衛生，導管式衛生棉條已通過美國FDA認證，為消費者帶來安全放心新選擇。

展望未來，英科醫療有望憑借在一次性手套行業的深厚積累，未來有望受益于行業向上趨勢和更多新領域的增長，為公司業績帶來新的成長驅動力，持續提升公司盈利水平并鞏固市場地位。此外，英科醫療通過不斷創新挖掘市場潛在需求，不斷鞏固醫療耗材領域優勢，充分獲益未來下游市場需求增長。