近日，由東莞市東實產業投資控股有限公司、東莞市東財投資控股有限公司和東莞市新越股權投資有限公司聯合發起設立的東莞市城市發展母基金合伙企業(下稱“東莞市城市發展母基金”)在東莞正式成立，已在中國證券投資基金業協會成功備案。

南方財經全媒體記者了解到，該基金規模80億元，將通過市場化子基金、直投項目等模式運作，重點投向新一代信息技術、新能源、高端裝備等戰略性新興產業，未來將打造形成母基金與若干個市場化子基金及直投項目協同發展的800億元母子基金體系。

據此前規劃，東莞聚焦產業招商和產業培育兩大主題，通過財政和有關市屬國企共同出資，統籌發揮財政引導和國資引領兩大優勢，撬動社會資本積極參與，力爭形成大規模、多層級、市場化、總規模不低于2000億元產業基金集群。

作為制造業名城，東莞素有“世界工廠”之稱，制造業產業鏈齊全、層次豐富、基數龐大，隨著東莞新一輪產業升級和經濟轉型，這里也成為眾多投資機構爭相布局之地。

目前東莞已陸續成立東莞市城市發展母基金、東莞市產投發展母基金和東莞市創新創業投資母基金，三大市場型母基金總規模150億元，目標形成1400億元規模母子基金群，培育戰略性新興產業。

千億級母子基金矩陣逐步成型

戰略性新興產業的培育和發展是一個長期、持續的過程，初期高投入、高風險的特征十分突出，需要強有力、系統性的投融資支持。

早在2021年，《東莞市戰略性新興產業基地規劃建設實施方案》發布，提出構建戰略性新興產業基金，布局7大戰略性新興產業基地。該戰略性新興產業引導基金規模100億元，通過參與遴選優質市場化子基金、專項招商、基地建設等方式發揮引導投資帶動作用。

今年8月中旬，《東莞市高質量發展基金體系組建方案》通過，提出了新一輪產業基金體系架構。聚焦產業招商和產業培育兩大主題，劃分了政策型基金和市場型基金兩大板塊，通過財政和有關市屬國企共同出資，統籌發揮財政引導和國資引領兩大優勢，撬動社會資本積極參與，力爭形成總規模不低于2000億元產業基金體系，實現產業投資基金擴容提質。

南方財經全媒體記者了解到，目前東莞已陸續成立東莞市產投發展母基金、東莞市創新創業投資母基金和東莞市城市發展母基金，三大市場型母基金總規模150億元，目標形成1400億元規模母子基金群，通過多輪驅動、錯位發展，突出支持重大產業大招商和科技創新，支持打造低成本空間，促進產業基金擴容提質增效。

繼東莞市產投母基金和東莞市創投母基金后，東莞市城市發展母基金日前也正式成立。該基金由東莞東實集團、東財公司和新越公司共同設立，總規模80億元，立足“城市建設投資”基礎定位，促進土地、產業園和產業資源有效融合，實現各類城市建設和產業投資要素資源集聚協同發展，目標形成800億元母子基金體系。

南方財經全媒體記者從東實集團了解到，此次成立的東莞市城市發展母基金將配合產業園區招商引資，服務產業園區內企業的創新孵化，按照產業園區的產業定位設立招商基金、孵化基金，以投招商，將專注于半導體及集成電路、核心電子元器件及電子專用材料、儲能、新型清潔能源、新能源汽車產業鏈、通用設備制造、高端裝備制造、新型材料、生物醫藥及高端醫療器械等更細化的領域和方向進行投資，推動培育新動能和新興產業集群。

據東莞市金融局及東莞市私募基金協會的數據顯示，目前已有粵科金融、中廣投資、莞民投、東莞金控、恒健投資等94家私募基金管理人扎根在東莞，管理503只基金，管理基金規模約800億，組成一片規模龐大的“基金叢林”。

業內人士表示，“基金矩陣”概念正在東莞興起，而先進制造業成為這些產業母基金的重點投資方向。地方產業母基金對地方資金起到成倍放大效應，為當地新興產業的發展提供充足的資金“彈藥”。

據了解，東莞市城市發展母基金兼具城市更新引導基金和產業投資引導基金功能，擬設立城市更新子基金、產業園子基金和產業投資子基金。

其中，城市更新子基金和產業園子基金將重點圍繞東莞市現代化產業園區的開發建設和招商運營，引導更多的社會資本參與到東莞市現代化產業園區的開發建設和招商運營，為東莞市現代化產業園區從前期的開發建設和后期的招商運營的全生命周期賦能；產業投資子基金將聚焦東莞市內民營上市企業、大灣區內有條件遷址上市企業、符合東莞市產業布局的非上市企業中遴選標的，通過產業投資子基金拓展產業項目、整合產業鏈上下游資源。

根據規劃，東莞市城市發展母基金將通過“母基金直投+設立子基金”的方式，力爭未來5年使母子基金規模達200億元，未來10年形成規模達800億元的母子基金體系，為東莞市的高質量發展和產業轉型升級全方位賦能。

打造資本產業良性互動的“東莞生態”

在一位私募基金行業人士看來，此前東莞產業基金留給外界的印象是“撒胡椒面式”投資，屬于1.0時代。“不過目前來看，東莞產業基金的發展已經開始邁入2.0時代——聚焦于某一個產業、某一個細分領域，以更為主動的方式發揮財政資金的引導作用。”

這樣的變化背后，既是新思路的探索，也是出于現實的考量:眼下資金的稀缺度越來越高，東莞設立產業基金需要思考如何有效地用好每一分錢。

事實上，相比其他城市動輒千億級別的投資規模，東莞這幾年產業基金的投資規模并不算大。據業內人士估算，東莞目前產業基金整體規模還不到1000億。這與東莞“雙萬”城市的經濟、產業體量并不對等。

如今，東莞市正全力推動產業“立新柱”，瞄準了新一代信息技術、新能源、高端裝備制造、生物醫藥等7大戰略性新興產業。然而，科創之城的建設，核心在于以少量財政資金撬動金融和社會資本、發揮基金引導乘數效應，如何分批構建2000億元規模的基金體系以及設立梯度產業投資機制，這是擺在轉型中的“世界工廠”面前的一道關鍵考題。

不少業內人士認為，東莞應強化“產融生態”建設，借助基金募集社會資本的放大效果，加大力度培育壯大新興產業巨頭，而“深圳模式”模式值得東莞借鑒。

事實上，東莞、深圳在產業發展上有不少相似之處，比如都要發展新能源、生物醫藥等戰略性新興產業，而深圳則在運用產業基金這一產投利器上走在前頭，早早開啟的“深圳模式2.0”。

南方財經全媒體記者梳理發現，區別于1.0模式突出對重點企業的“抄底紓困”，2.0模式有兩個核心特征:一是產業聚焦性，也就是基本上圍繞核心產業領域開展的投資布局；二是較長周期性，也就是不以追求短期資本利益為核心的投資，更關注產業成長性價值，關注整個戰略系統的核心價值增長，進而推動調整產業結構、促進產業集聚、引導區域經濟轉型。

從具體投向來看，2022年6月，深圳出臺“20+8”產業政策，同年12月，“20+8”產業基金群正式對外發布，深圳按照“一集群一基金”的理念組建產業基金群。根據公告，深圳第一批公開遴選的基金管理機構涉及四個重點產業方向，分別為合成生物、智能傳感器、新能源汽車、生物醫藥產業等成長潛力大、綜合效益好的前沿產業領域。

在林江看來，“深圳模式2.0”對東莞基金運作及產投方向有著重要引導作用，“長期以來，莞深彼此之間具有很強的產業互補性，因此東莞在產業基金的運作上應聚焦已有的產業資源稟賦，優先選擇發展能與深圳產業、資源上有戰略上的互補協同性或屬于產業上下游范疇的產業，如新能源、汽車零配件、生物醫藥、新材料等領域。”

產業基金的核心是因地制宜，要注意結合東莞的產業要素和發展階段，在找準定位的基礎上做好配套，成功的概率就會很大。“打造一個資本、產業良性互動的‘東莞生態’，這對東莞有著另一層含義——招商引資。”東莞市私募基金協會秘書長王柏說。

對內而言，東莞可通過產業基金助力本土重點企業做大做強，甚至形成某個細分領域的龍頭，發揮補鏈強鏈穩鏈作用；對外而言，東莞也能通過基金的“以投代招”作用，推動一批戰新產業龍頭及專精特新項目在東莞的落戶，進一步推進東莞重點行業的產業鏈完善。

“隨著產業鏈不斷完善、優質新興產業集群持續壯大，也能進一步反哺東莞的招商引資工作，進而形成科創-產業-資本之間的良性循環。”王柏如是說。