編者按:11月15日，第四屆中國上市公司產業升級高峰會在太原成功舉辦。本次高峰會由中國上市公司產業升級高峰會組委會主辦，山西潞寶集團、山西證券、山西汾酒聯合主協辦，包括知名專家學者、公司高管和金融機構代表等300余人出席峰會。與會專家學者、企業高管圍繞“促進創新資本新布局開啟高質引領新篇章”這一主題，齊議金融賦能新質生產力發展路徑，共謀上市公司高質量發展。中國人民大學國家金融研究院院長吳曉求，中國經濟體制改革研究會副會長、國民經濟研究所所長樊綱，湖南大學金融與統計學院教授、博士生導師劉健鈞等業界專家分別圍繞大會主題進行了演講。

中國人民大學國家金融研究院院長吳曉求:提升公司競爭力改善市場流動性

提升上市公司競爭力、改善流動性是資本市場穩定發展的兩大支柱。

中國經濟目前存在一些問題和困難，必須采取短期政策和長期制度改革相結合，重在制度改革，急在政策調整，相輔相成，缺一不可。

一方面，短期政策應該要通過市場機制發揮作用。因為政策的實施，包括制度的改革都要保護市場機制，維護市場秩序，這是根本出發點。例如，通過居民部門的財富止跌回穩和止跌回升的措施，更有利于中國居民消費的擴張。另一方面，要重視法治的完善、制度的改革，制度比政策更重要。

資本市場對經濟和消費的擴張作用非常顯著，也許在未來將超過100萬億元市值。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、證監會三部門相互合作才有今天市場的良好局面。與此同時，必須保證存款類金融機構和資本市場的雙重穩定，才能確保中國金融體系的穩定。

大眾的信心，來自完善的法治、可預期的制度，政策總體上應保持連續性和穩定性。當前，在制度改革和資金渠道的拓展方面，央行和金融監管總局為市場提供了很大的信心。中國資本市場的發展，一是要不斷提升上巿公司競爭力，二是要保有足夠的流動性。政策必須顧及中國經濟和中國金融結構正在慢慢發生重大變化。我們有理由相信，中國經濟和中國資本市場未來可期。

中國經濟體制改革研究會副會長、國民經濟研究所所長樊綱:傳統產業需要通過兼并重組調整內部結構

傳統產業在中國經濟中扮演重要角色，中國需要傳統產業，也需要通過兼并重組調整各種產業的內部結構。

傳統產業為何重要？第一，在國際市場上，傳統制造業是我們的優勢。第二，中國需要傳統產業來滿足就業和城市化的需求，而城市化過程本身需要大量的傳統產業發展；第三，高科技的發展需要各種落地，傳統產業包括服務業是高新科技落地的重要場景。

對于資本市場來說，大量盈利的制造業的存在，會降低市場風險。產業要升級，但也不要片面地講升級，忽視傳統產業，資本市場只有高科技產業，也是一種扭曲。

傳統產業內卷太厲害，需要通過兼并重組來調整產業內部結構，使好的產業低成本擴張，差的企業退出，實現“鳳凰涅槃”。

湖南大學金融與統計學院教授、博士生導師劉健鈞:新“國九條”為戰略并購、財務并購帶來機遇

國務院今年4月份印發的《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》共9個部分，是資本市場第三個“國九條”。其對資本市場產生了深遠的影響。

其一，新的監管理念將全面推進，合規風控將面臨挑戰；其二，注冊制走深走實任重道遠，較長時期仍將實行上市節奏控制；其三，強調持續壯大長期投資力量，將推進價值投資生態逐步形成；其四，戰略并購、財務并購將成為新亮點；其五，債券市場將迎來新的發展機遇。

上市公司從嚴監管將是常態，包括上市和退市趨嚴、全方位防范市場投機和保護中小投資者權益等方面。同時，我國上市公司數量已成全球第一，要從“注重新增上市公司數量”向“注重提升上市公司質量”轉變。借助并購重組，提升已有上市公司質量，成為雙輪驅動的強大引擎之一。新“國九條”鼓勵引導頭部公司立足主業加大對產業鏈上市公司的整合力度，為戰略并購、財務并購帶來了機遇。

山西金控集團副董事長、山西證券董事長侯巍:主動對接融入轉型發展大局

壯大耐心資本，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，日益成為行業共識。在此基礎上，上市公司加快優化產業布局，向“新”、向“綠”、向“數”、向“智”轉型升級，成為推動形成新質生產力的主力軍。

作為省屬全牌照金融控股集團，山西金控積極投身地方經濟轉型發展，大力推進“促轉型、增效益、抓改革、控風險”。山西金控旗下子公司山西證券通過IPO、再融資、債券、ABS等資本市場融資工具幫助省內各類企業實現直接融資超1300億元，有力助推國資國企改革、民營經濟高質量發展和上市公司產業升級。同時，積極跟進服務戰略性新興產業集群發展，重點產業鏈、特色專業鎮建設及資本市場縣域工程，著力儲備擬上市后備企業，培厚資本市場發展基礎。

山西證券將與各方一道，抓住重大機遇，發揮特色優勢，加快提升投行、投資、投研等專業能力，有效服務各方需求，實現產業和金融的緊密結合。