假期仔細研究了一下蘿卜，先說核心結論:

1、蘿卜是a股為數不多的除了光模塊三杰以外真正參與全球ai核心供應鏈的公司，跟光訊、致尚、劍橋這種蹭邊角料的公司不一樣。

2、蘿卜現階段更像是一筆一級市場的VC投資，風險與機遇并存，如果求穩的投資人可以選擇中際旭創。

接下來盡量用通俗易懂的語言來論述邏輯:

1、蘿卜的發展與硅光和cpo技術能否大面積應用息息相關；硅光大家可以理解成“集成光路”，應該是全行業比較有共識的技術路線之一，即把盡可能多的分立器件集成到一塊硅片上，看下圖就明白了:

即便您不懂半導體，也能看得明白上圖左一應該更先進、成本更低，其實光模塊發展的趨勢就是把“模塊”變成“集成光芯片”。

那么蘿卜為什么受益呢？您可以理解成只要光通信這個領域未來發展的趨勢是越來越集成化和半導體化，都要用到fico的微組裝設備:還是看上圖，最右邊那么大一塊東西用人工和半自動化設備就可以完成封裝，而最左邊那個是不是只能上機器？

2、硅光或cpo原本行業認為大規模應用的趨勢是2027-2030年，現在蘿卜股價炒這么高，顯然大家是price in了行業會提前3年來到臨界點(這也是我認為真正的投資風險所在，其它的都是細枝末節)。

硅光技術之所以過去產業化不及預期主要的問題還是成本，成本問題大致總結有兩個:1、硅本身不發光，所以需要耦合三五族半導體材料來做光源，而耦合這個過程本身良率很低。2、硅作為基底材料損耗比較大。

但現在這個問題在1.6t時代或3.2t時代有望解決，不是說成本下降了多少，而是因為本身高速光芯片的短缺和傳統光模塊在1.6t時代損耗加大而使得硅光技術性價比相對提高了，注意是相對。我猜測巨頭內心的想法應該是這樣:反正都是貴，何不加快來到終局？

3、看到雪球上討論蘿卜的風向其實蠻擔心會成為下一個金剛光伏:各種訂單追蹤、小作文、計算器。其實蘿卜是一個典型炒產業趨勢的標的，如果硅光被證偽產業趨勢，即便有訂單落地也沒用(就像金剛光伏，訂單落地了又怎么樣，光伏和hjt的大貝塔不行一樣腳踝斬)，如果證明趨勢加速，就會像陽光電源一樣一次次被原諒。好在比光伏好的是hjt并沒有成為全行業公認的路徑，而硅光的分歧卻很小。

4、現階段蘿卜的訂單我個人偏向還是偏驗證性的:無論是臺積電、英偉達、思科都在提前布局下一代技術當然如果一旦被證明可行25年確實會有大量的訂單落地，那時候蘿卜的階段可能更像邁為股份加速那個期間，雪球上有人現在就在按計算器其實是比較搞笑的，比如去年你能想到1.6t這么快，蘿卜在現在基礎上我認為至少5倍都不止。當然風險就是行業趨勢沒這么快到來(比如還是27年)，這個時候蘿卜很容易被a回去。當然從長期來看，硅光總會贏。

放假前買了蘿卜所以研究比較細，一直認為超級產業大趨勢下龍頭至少好幾波機會。

另外還買了洛陽鉬業，從假期的風向來看，預期正在收斂，那么交易的黃金法則就是預期收斂必然快速沖頂，還有一波肉可以吃。