，鑒于近期政府債券市場持續供不應求，人民銀行決定，2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作，后續將視國債市場供求狀況擇機恢復。

業內人士分析，一方面，這有助于平衡國債市場供求關系。招聯首席研究員董希淼表示，政府債券具有國家信用背書，具有較強安全性，成為金融機構資產配置的重要選擇，一度出現供不應求現象。2024年以來，我國中長期債券收益率下行較為明顯，近期更是屢創新低。人民銀行宣布暫停國債買入，有助于平衡國債市場供求關系。

另一方面，此舉有助于穩定市場預期。東方金誠研發部執行總監馮琳說，人民銀行暫停國債買入，意味著在前期多次提示風險并采取相應監管措施后，人民銀行對債市的調控力度加碼，旨在遏制近期債市收益率快速下行的“搶跑”勢頭，穩定市場預期，同時有助于穩定人民幣匯率。

往后看，馮琳認為，后續若政府債券供給放量，長債收益率回升至合理水平，市場供求關系自發趨于平衡，則人民銀行有可能恢復國債買入操作?！笆苋嗣胥y行暫停國債買入操作影響，短期內10年期國債收益率可能出現一定幅度的回升?！彼f。

此外，董希淼表示，國債買入是人民銀行投放流動性的重要方式，但暫停國債買入并不意味著市場流動性收緊。人民銀行將繼續通過公開市場操作等方式，向市場注入短期和長期資金，繼續維持市場流動性充裕。

中信證券首席經濟學家明明說，考慮到2025年全年赤字規模、特別國債發行計劃均會在全國兩會上公布，預計屆時國債買入和買斷式逆回購兩項工具會更多發力，以維持資金面平穩寬松。