日前，開元教育密集披露一系列業務及資本運作的公告，顯示其與?？低暤诙蠊蓶|、千億級別資本運作大佬龔虹嘉旗下的嘉道功程的綁定已經愈發緊密。

又有3億元陸續進場救火

開元教育此次密集發布的一系列公告，包含更換會計師事務所、人事變動和子公司資本運作。藍鯨教育整理相關公告，整理重要信息如下。

一方面是人事變動，開元教育聘任劉志文為公司常務副總經理。公開資料顯示，劉志文1994年生，先后在國泰君安、恒企教育、開元教育集團任職，現任公司董事長助理、教育資源部副總監。

從其年齡及個人履歷不難看出，劉志文大概率為開元教育于年輕一代員工中重點培養的種子選手，自上海恒企調動至集團總部、自董事長助理，升任為公司常務副總經理。年輕、有沖勁、對公司認同感高忠誠度強，于教育業務側應是一把好手，開元教育對其人寄予了較大的期望。

另一方面則是重頭戲的子公司資本運作，重點圍繞恒企教育展開。

一是化債。公告顯示，為支持開元教育及其子公司的經營發展，維護開元教育戰略發展需求及全體股東的利益，嘉道功程將與開元教育全資子公司上海恒企簽署債權轉讓協議，上海恒企將其對上海天琥的5799.40萬元應收款項債權按賬面原值轉讓予嘉道功程，嘉道功程以現金方式一次性支付債權轉讓價款。

對于此次交易，開元教育表示上海恒企與嘉道功程簽署債權轉讓協議，有利于消除公司對該債權的回收風險，降低公司對該債權的管理成本和催收成本。從本質上來看，嘉道功程給近6000萬元的應收賬款兜底，恒企教育有了一筆大額現金入賬。這番操作本質上，就是嘉道功程又給開元教育輸了一大管血。

二是贈與。開元教育公告顯示，鑒于全資子公司恒企教育目前的經營狀況，關聯方嘉道功程為協助恒企教育紓困、促進公司良性發展，擬向恒企教育贈與現金資產2.3億元，并于協議生效之日起5個工作日內將本次贈與現金支付至指定賬戶，本次贈與以現金資產的形式投入恒企教育為無附義務的贈與。

開元教育表示，本次交易有利于減輕公司經營發展的負擔，能有效改善公司現金流，增強公司流動性及資產結構，有利于公司的長遠發展，提高公司的持續經營能力。相比于上面的確存在的債務問題，無償贈與無疑更有其含金量mdash;mdash;無任何附加條件，嘉道功程就是硬塞錢給開元教育。

三是借款。開元教育公告顯示，為支持全資子公司恒企教育的業務發展，公司關聯方嘉道功程擬向子公司提供不超過3000萬元的借款，借款期限為自嘉道功程將借款資金支付至恒企教育指定銀行賬戶之日起至屆滿3個月之日止。本次借款中，江勇(公司實控人)及趙君(公司董事長)同意為恒企教育在《借款合同》及其有效的修訂與補充項下應承擔的全部義務和責任，向嘉道功程提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。

掃除歷史包袱，涅槃重生近在眼前

此次借款有其歷史緣由。

公告顯示，2023年12月恒企教育、上海天琥、原交易對方馮仁華及廣州智盛簽署了股權轉讓協議，恒企教育擬將持有的上海天琥100%股權轉讓給馮仁華及廣州智盛。

根據彼時的協議約定，恒企教育應在公司股東大會審議通過后的3個工作日內，協助并配合上海天琥向工商行政部門辦理與本次交易相關的變更登記及備案手續。但恒企教育曾于2021年9月28日將上海天琥的100%股權質押給工商銀行用于銀行借款5800萬元，未辦理解質押前無法辦理工商手續。由于彼時恒企教育沒有償債能力，導致上海天琥股權質押未及時辦理解質押手續。

今年3月，恒企教育收到上海天琥股權處置款450萬元，上海天琥向公司償還債務3050萬元。但恒企教育收到款項后，主要用于支付職工薪酬、學歷成本、學員退費等緊迫性開支，并向工商銀行支付借款本息合計490萬元。截至11月30日，恒企教育仍欠工商銀行借款本息2891.30萬元，導致上海天琥股權質押至今仍未辦理解質押手續。

因此，本次借款的資金用途為協助恒企教育償還銀行借款。借款協議簽署并生效后，恒企教育將盡快推動償還銀行借款、解除上海天琥的股權質押、完成工商變更手續。簡單來說，這3000萬元借款的主要用途，大概率為助力加速甩掉上海天琥這一劣質資產，捋順上市集團資產結構、減輕企業發展的包袱。

結合上述三大舉措，再加上之前開元教育向嘉道功程借款1億元，嘉道功程已向開元教育提供了4.18億元的資金支持。逾4億元的大手筆，將開元教育拖出如今的經營泥潭，似乎并不是什么難事。

而這4億多元的資金，對當下的開元教育是個什么樣的概念？

截至12月11日收盤，ST開元的總市值為20.98億元，這一筆巨款約等于其總市值的20%；截至2024年三季報，開元教育的總負債為5.96億元，這一筆巨款約等于其總負債的70%；截至6月30日，開元教育一年內到期的銀行借款余額為842.13萬元、帶息債務金額合計為2868.63萬元mdash;mdash;無論從哪個角度出發，超4億元的巨額資金到賬，對開元教育而言都堪比注入大量的腎上腺素；對ST開元來說，摘帽或許已經觸手可及。

這也難怪在各大股吧及相關報道與分析中，多有開元教育是龔虹嘉看中的殼股這一說法。畢竟，無論是龔虹嘉作為?？低暤诙蠊蓶|的身份，還是此人旗下的嘉道谷一系是眾多國內創投圈耳熟能詳的明星機構背后的LP這一顯赫地位，總市值剛過20億元的開元教育在其面前的確不夠看。

但與此同時，開元股份的上市公司身份，在上市監管日趨嚴格的當下，對龔虹嘉的資本版圖而言，或許又是不可或缺的一環。時至今日從公開信息查詢可得，龔虹嘉旗下至少有兩個于教育行業內大有名氣、但距離公司上市卻又有一定距離的潛力標的。

一是深圳國騰安職業教育科技有限公司。該公司由富策控股100%持股，而富策控股又是嘉道功程股權投資基金成員之一；二是中教云智數字科技有限公司，嘉道功程持有該公司15%的股權。

不管未來如何，但當下，拿到這4億元現金的開元教育，保住上市公司身份基本已是十拿九穩；一改頹勢勇猛精進，明顯已不是遙不可及的未來。