兩家券商的再融資計(jì)劃有新進(jìn)展，但結(jié)果不太一樣。

6月19日，財(cái)達(dá)證券公告稱(chēng)，此前經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)的定增預(yù)案決議有效期滿(mǎn)自動(dòng)失效。南京證券則公告稱(chēng)，此前經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)的定增預(yù)案等決議有效期即將期滿(mǎn)，董事會(huì)申請(qǐng)延長(zhǎng)12個(gè)月。

自2023年以來(lái)，已有7家券商再融資擱淺，或?yàn)榉桨赣行趯脻M(mǎn)，或?yàn)橹鲃?dòng)撤回。不過(guò)，中泰證券、天風(fēng)證券、錦龍股份3家的再融資計(jì)劃仍在路上。其中，天風(fēng)證券和南京證券情況類(lèi)似，都是決議有效期即將屆滿(mǎn)時(shí)選擇了延長(zhǎng)期限。

財(cái)達(dá)證券曾擬通過(guò)定增募資50億元

財(cái)達(dá)證券于2022年12月發(fā)布定增預(yù)案，擬向控股股東唐鋼集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)三十五名的特定對(duì)象發(fā)行股票，擬募集資金總額不超過(guò)50億元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金。取得河北省國(guó)資委批復(fù)后，該預(yù)案又進(jìn)行了兩次修訂。

2023年5月，財(cái)達(dá)證券稱(chēng)，為響應(yīng)證監(jiān)會(huì)關(guān)于證券公司“必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹(shù)牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場(chǎng)‘看門(mén)人’作用”的倡導(dǎo)，對(duì)定增預(yù)案進(jìn)行第二次修訂。

新版預(yù)案沒(méi)有調(diào)整募資總額，主要是對(duì)募資投向進(jìn)行了調(diào)整。其中，將原本不超過(guò)15億元用于融資融券業(yè)務(wù)，不超過(guò)20億元用于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，拆解為投向財(cái)富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理、私募股權(quán)業(yè)務(wù)和另類(lèi)投資業(yè)務(wù)、信息技術(shù)和合規(guī)風(fēng)控投入等多個(gè)方面。

不過(guò)，該定增預(yù)案于2023年6月20日經(jīng)過(guò)股東大會(huì)通過(guò)后，一直沒(méi)有新進(jìn)展。在今日的公告中，財(cái)達(dá)證券稱(chēng)，截至本公告披露日，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票決議有效期滿(mǎn)自動(dòng)失效。該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成重大影響。換言之，財(cái)達(dá)證券放棄了本次定增。

南京證券曾修訂定增預(yù)案

南京證券的定增預(yù)案于2023年4月拋出，也是經(jīng)過(guò)南京國(guó)資集團(tuán)批復(fù)后，又對(duì)募資投向進(jìn)行了調(diào)整。根據(jù)調(diào)整后的預(yù)案，南京證券擬向包括控股股東紫金集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票，擬募集資金總額不超過(guò)50億元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充公司資本金。

相對(duì)第一版，定增募資的投向更加明確細(xì)致，不再把重資本業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)，而是將擬用于發(fā)展證券投資業(yè)務(wù)的不超過(guò)25億元，投向財(cái)富管理業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、另類(lèi)子和私募子公司、信息技術(shù)和合規(guī)風(fēng)控投入等。此外，南京證券稱(chēng)，將不超過(guò)5億元用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、地方政府債、企業(yè)債等證券，助力社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

根據(jù)6月19日發(fā)布的公告，上述修訂預(yù)案已于2023年7月6日召開(kāi)的股東大會(huì)上審議通過(guò)。南京證券表示，鑒于本次發(fā)行的股東大會(huì)決議有效期及股東大會(huì)前述授權(quán)的有效期將于近期到期，為保持公司本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票工作的延續(xù)性和有效性，有序推進(jìn)相關(guān)工作，公司董事會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)將本次發(fā)行的股東大會(huì)決議有效期及股東大會(huì)前述授權(quán)的有效期自原有效期屆滿(mǎn)之日起延長(zhǎng)12個(gè)月。

不過(guò)，南京證券董事會(huì)的這一議案仍需提交股東大會(huì)審議通過(guò)。

分析師:預(yù)計(jì)短期內(nèi)再融資受限制延續(xù)

財(cái)達(dá)證券和南京證券的定增預(yù)案幾經(jīng)修訂，但長(zhǎng)期沒(méi)有進(jìn)展，和整個(gè)證券行業(yè)再融資放緩?fù)l。

2020年—2021年，近30家券商都進(jìn)行了再融資，其中不乏既配股又增發(fā)或再發(fā)行可轉(zhuǎn)債的券商，實(shí)際募資額約1973.27億元。2022年上半年券商再融資仍在提速，但進(jìn)入下半年趨向放緩。直到2023年初，監(jiān)管表態(tài)稱(chēng)，倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹(shù)牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”作用。此后，券商再融資持續(xù)遇冷。

2023年，僅有國(guó)海證券、粵開(kāi)證券的再融資落地。但相比定增預(yù)案，最終募資金額大幅縮水。前者從擬募資不超過(guò)人民幣85億元到實(shí)際募資31.92億元，后者從擬募資不超過(guò)150億元到實(shí)際募資3.24億元。

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)，已有中金公司、華泰證券、華鑫證券的母公司華鑫股份、中原證券、浙商證券、國(guó)聯(lián)證券停止實(shí)施再融資方案。其中，個(gè)別為方案有效期屆滿(mǎn)自動(dòng)失效，如中金公司，有的是主動(dòng)撤回定增預(yù)案，如中原證券。

Wind顯示，目前再融資計(jì)劃已經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)，但未進(jìn)一步推進(jìn)的券商還有天風(fēng)證券、中泰證券、錦龍股份。其中，天風(fēng)證券和南京證券情況類(lèi)似，在定增預(yù)案有效期即將屆滿(mǎn)時(shí)，申請(qǐng)了延長(zhǎng)有關(guān)決議有效期和相關(guān)授權(quán)有效期。5月15日，天風(fēng)證券董事會(huì)提出的定增延期議案獲得了股東大會(huì)通過(guò)。

不過(guò)，短期內(nèi)，券商再融資能否落地仍待進(jìn)一步觀(guān)察。申萬(wàn)宏源非銀分析師羅鉆輝在近日發(fā)布的研報(bào)提到，當(dāng)前監(jiān)管層明確券商合理進(jìn)行再融資，預(yù)計(jì)短期內(nèi)券商再融資受限制延續(xù)。

他還提到，相較海外高盛、摩根士丹利、摩根大通等國(guó)際一流金融集團(tuán)，成為一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，對(duì)于目前的國(guó)內(nèi)券商而言仍有距離。參考高盛曾通過(guò)收購(gòu)擴(kuò)張規(guī)模、拓寬業(yè)務(wù)版圖和區(qū)域布局，在股權(quán)融資受限情況下，下階段兼并同業(yè)將成為大型券商提升業(yè)務(wù)規(guī)模可選路徑之一。

校對(duì):彭其華