上周，加拿大央行和歐洲央行雙雙宣布降息，標志著自2022年以來持續了近兩年的加息周期正式結束。此前，瑞士央行和瑞典央行已率先降息，而美聯儲和英國央行仍維持高利率水平不變。隨著全球主要央行紛紛轉向，全球資本市場正在發生深刻變化，未來走勢引人關注。

通脹見頂 降息大幕拉開

自去年下半年以來，隨著通脹壓力逐漸緩解，市場對央行降息的呼聲日益高漲。4月份加拿大物價同比上漲2.7%，5月份歐元區通脹率降至2.6%，均已接近央行2%的目標水平。在通脹見頂回落的大背景下，本周加拿大和歐洲央行相繼降息25個基點，標志著加息周期正式結束，未來利率水平有望逐步回歸正常。

美聯儲的降息決定備受市場關注。盡管近期美國通脹指標CPI和PCE降溫不及預期，但市場仍普遍預計美聯儲將在下半年降息。一旦美聯儲加入降息陣營，全球貨幣政策將全面轉向寬松，這將對資本市場產生深遠影響。

股市牛氣沖天 新興市場重獲青睞

在本輪加息周期中，歐美國家股市表現搶眼。進入2023年以來，美國、英國、德國、法國等主要國家股指頻創歷史新高，一掃加息初期的陰霾。與此同時，高利率環境吸引了大量國際資本涌入歐美市場，催生了一輪債市牛市行情。

隨著歐美央行紛紛降息，原本被資本拋棄的新興市場重新成為投資熱土。今年以來，在美元流動性收緊的背景下，不少新興經濟體飽受資本外流和貨幣貶值之苦，股市表現也明顯落后于發達市場。展望未來，隨著歐美利差逐步縮小，新興市場有望成為全球資本追逐的新目標。不過，考慮到全球經濟形勢的復雜性，這一過程可能并非一蹴而就，投資者需要保持足夠的耐心。

綜上所述，歐美央行降息開啟了全球貨幣政策的新時代，也為全球資本市場重新洗牌創造了條件。在新一輪寬松周期中，股市能否延續強勢、債市能否重拾升勢、新興市場能否重獲資本青睞，都將是投資者關注的焦點。展望未來，全球央行的政策動向以及各經濟體的基本面變化，都將對資本市場產生重要影響，投資者需要保持敏銳的嗅覺，把握市場機遇。

本文源自:金融界

作者:巨靈