上交所網(wǎng)站日前公布的《關(guān)于對(duì)上海申通地鐵股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案的問(wèn)詢函》3403號(hào))顯示，上海申通地鐵股份有限公司(“申通地鐵”600834.SH)11月20日晚披露《重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》。

本次交易價(jià)格以評(píng)估價(jià)格為準(zhǔn)，雙方協(xié)商確定。截至預(yù)案簽署日，標(biāo)的公司審計(jì)、評(píng)估尚未完成。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的全部評(píng)估相關(guān)工作完成后，相關(guān)資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、評(píng)估或估值結(jié)果將在重組報(bào)告書中予以披露。

本次交易對(duì)方申通集團(tuán)為上市公司控股股東，維保公司為上市公司控股股東申通集團(tuán)的全資子公司，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，且構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市。

公司擬通過(guò)本次交易整合軌道交通運(yùn)維板塊優(yōu)質(zhì)資源，增強(qiáng)上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；發(fā)揮上市公司資本平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)效應(yīng)，增進(jìn)股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，提升上市公司價(jià)值；深入貫徹國(guó)企改革，提高資源配置效率。

截至預(yù)案簽署日，地鐵電科為申通集團(tuán)與寶信軟件合營(yíng)企業(yè)，申通集團(tuán)、寶信軟件分別持有地鐵電科50.00%股權(quán)，均對(duì)其不構(gòu)成控股權(quán)，地鐵電科無(wú)控股股東及實(shí)際控制人。地鐵電科最近兩年及一期未經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)情況如下:

截至預(yù)案簽署日，維保公司直接持有地鐵物業(yè)100.00%股份，為地鐵物業(yè)控股股東。上海市國(guó)資委系地鐵物業(yè)的實(shí)際控制人。地鐵物業(yè)最近兩年及一期未經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)情況如下:

上交所指出，預(yù)案顯示，地鐵電科報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17,696.24萬(wàn)元、13,632.78萬(wàn)元及9,728.3萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為2,357.88萬(wàn)元、1,389.45萬(wàn)元、604.54萬(wàn)元，凈利率分別為13%、10%、6%，凈利率持續(xù)下降；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-515.36萬(wàn)元、-1,522.17萬(wàn)元及774萬(wàn)元，波動(dòng)較大。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露:結(jié)合地鐵電科業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，包括主要客戶變化、銷售模式、收入確認(rèn)方式等，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)收入、凈利率下降的原因及合理性；(2)結(jié)合公司對(duì)客戶及供應(yīng)商的結(jié)算方式，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~波動(dòng)較大的原因及合理性。

此外，預(yù)案顯示，地鐵物業(yè)處于勞動(dòng)密集型行業(yè)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21,096.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21%；凈利潤(rùn)為401.34萬(wàn)元，同比下降53%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額為-2,074.36萬(wàn)元，2021年同期為-382.58萬(wàn)元，凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額的變動(dòng)趨勢(shì)與營(yíng)業(yè)收入相反，且2022年凈利率僅為2%。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露:地鐵物業(yè)的盈利模式，凈利率較低的原因及合理性，是否與同行業(yè)可比公司相一致；(2)結(jié)合前述問(wèn)題分析、地鐵物業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、收入確認(rèn)方式與期間費(fèi)用變化等，說(shuō)明2022年收入大幅提升，但凈利潤(rùn)大幅下滑的原因及合理性；(3)結(jié)合主要客戶及供應(yīng)商變化情況、結(jié)算政策等，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額與收入變化不匹配的原因及合理性。

以下為原文:

上海證券交易所

上證公函3403號(hào)

關(guān)于對(duì)上海申通地鐵股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案的問(wèn)詢函

上海申通地鐵股份有限公司:

經(jīng)審閱你公司提交的重大資產(chǎn)重組預(yù)案，現(xiàn)有如下問(wèn)題需要你公司作進(jìn)一步說(shuō)明和補(bǔ)充披露:

1.關(guān)于交易標(biāo)的的并表。預(yù)案顯示，交易完成后，上市公司、上海寶信軟件股份有限公司分別持有上海地鐵電子科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“地鐵電科”)50%股權(quán)，股權(quán)比例相同；上市公司、上海地鐵維護(hù)保障有限公司(以下簡(jiǎn)稱“維保公司”)將分別持有上海地鐵物業(yè)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“地鐵物業(yè)”)51%、49%股權(quán)，股權(quán)比例相近。請(qǐng)公司結(jié)合地鐵電科、地鐵物業(yè)的公司章程規(guī)定、董事會(huì)席位安排、經(jīng)營(yíng)決策具體安排及重大事項(xiàng)表決安排等，說(shuō)明交易后上市公司能否對(duì)交易標(biāo)的實(shí)施控制、能否將其納入合并報(bào)表及相應(yīng)會(huì)計(jì)處理的合理性。

2.關(guān)于獨(dú)立性。預(yù)案顯示，地鐵電科主營(yíng)軌道交通車輛及相關(guān)系統(tǒng)部件的維護(hù)、維修，地鐵物業(yè)主營(yíng)列車等保潔、車站服務(wù)設(shè)施綜合管理。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露:地鐵電科、地鐵物業(yè)報(bào)告期內(nèi)是否存在關(guān)聯(lián)銷售，若存在，請(qǐng)披露報(bào)告期內(nèi)金額、占比、定價(jià)模式及定價(jià)公允性；(2)本次交易前后關(guān)聯(lián)交易的金額及規(guī)模占比變化情況，本次交易是否有利于減少關(guān)聯(lián)交易、增強(qiáng)上市公司獨(dú)立性；(3)上市公司后續(xù)保持關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體措施。

4.關(guān)于地鐵電科業(yè)績(jī)。預(yù)案顯示，地鐵電科報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17,696.24萬(wàn)元、13,632.78萬(wàn)元及9,728.3萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為2,357.88萬(wàn)元、1,389.45萬(wàn)元、604.54萬(wàn)元，凈利率分別為13%、10%、6%，凈利率持續(xù)下降；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-515.36萬(wàn)元、-1,522.17萬(wàn)元及774萬(wàn)元，波動(dòng)較大。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露:結(jié)合地鐵電科業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，包括主要客戶變化、銷售模式、收入確認(rèn)方式等，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)收入、凈利率下降的原因及合理性；(2)結(jié)合公司對(duì)客戶及供應(yīng)商的結(jié)算方式，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~波動(dòng)較大的原因及合理性。

5.關(guān)于地鐵物業(yè)業(yè)績(jī)。預(yù)案顯示，地鐵物業(yè)處于勞動(dòng)密集型行業(yè)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21,096.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21%；凈利潤(rùn)為401.34萬(wàn)元，同比下降53%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額為-2,074.36萬(wàn)元，2021年同期為-382.58萬(wàn)元，凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額的變動(dòng)趨勢(shì)與營(yíng)業(yè)收入相反，且2022年凈利率僅為2%。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露:地鐵物業(yè)的盈利模式，凈利率較低的原因及合理性，是否與同行業(yè)可比公司相一致；(2)結(jié)合前述問(wèn)題分析、地鐵物業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、收入確認(rèn)方式與期間費(fèi)用變化等，說(shuō)明2022年收入大幅提升，但凈利潤(rùn)大幅下滑的原因及合理性；(3)結(jié)合主要客戶及供應(yīng)商變化情況、結(jié)算政策等，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額與收入變化不匹配的原因及合理性。

6.關(guān)于地鐵電科核心競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)案顯示，地鐵電科屬于技術(shù)密集型行業(yè)，核心管理人員及技術(shù)人員對(duì)其發(fā)展至關(guān)重要。請(qǐng)公司結(jié)合地鐵電科所處細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況、現(xiàn)有技術(shù)儲(chǔ)備、人員配置等，說(shuō)明地鐵電科核心競(jìng)爭(zhēng)力，及此次交易完成后，公司擬采取何種措施整合地鐵電科的技術(shù)和相關(guān)人員。

請(qǐng)你公司收到本問(wèn)詢函后立即披露，在10個(gè)交易日內(nèi)針對(duì)上述問(wèn)題書面回復(fù)我部，并對(duì)預(yù)案作相應(yīng)修改。

上海證券交易所上市公司管理一部

二〇二三年十一月二十七日