“三季度的經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，但是基礎(chǔ)仍不牢固。”近日，中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院院長黃漢權(quán)在中國社科院金融研究所召開的《中國宏觀金融分析》2023年第三季度發(fā)布會(huì)上，對(duì)三季度整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷，并接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪。

“三季度以來，在一系列宏觀政策的密集加碼作用下，社會(huì)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)?！秉S漢權(quán)表示。

投資內(nèi)生增長動(dòng)力弱

經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)仍受到內(nèi)外部多重因素的干擾。黃漢權(quán)分析，從國內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力仍然不足，主要受四個(gè)方面影響。

第一，受到就業(yè)和收入等前景預(yù)期和有效供給不足的多重影響，居民消費(fèi)還沒有恢復(fù)到正常的水平。人民銀行對(duì)二季度的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示，受訪的居民58%傾向于更多的儲(chǔ)蓄，說明了居民對(duì)未來預(yù)防性的心理還比較重，消費(fèi)偏謹(jǐn)慎。

第二，民營投資內(nèi)生增長動(dòng)力不足，企業(yè)增加投資意愿不夠強(qiáng)。一方面是受國內(nèi)外需求收縮的影響，加上競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)投資意愿不高。雖然8月份規(guī)上工業(yè)企業(yè)的利潤單月出現(xiàn)了17%的增長，但1-8月份，工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤同比還是下降的。企業(yè)不盈利，甚至負(fù)增長，結(jié)果就是不愿投資。

第三，房地產(chǎn)仍處于深度調(diào)整期，市場(chǎng)預(yù)期尚未明顯改觀。近幾個(gè)月，房地產(chǎn)市場(chǎng)優(yōu)化政策“四箭連發(fā)”，包括放寬限購限售、降低二套房貸款首付比例、“認(rèn)房不認(rèn)貸”、降低購房貸款利率等，房地產(chǎn)市場(chǎng)曾出現(xiàn)過短暫的脈沖式回升。但很快又降下來了，說明很多購房人還在觀望。

第四，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難仍未得到根本緩解，擴(kuò)生產(chǎn)、增就業(yè)動(dòng)力不足。

黃漢權(quán)談起去北京的一個(gè)企業(yè)調(diào)研，企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，今年鋼鐵行業(yè)的價(jià)格基本上是圍繞可變成本線波動(dòng)，一旦價(jià)格稍有上漲，生產(chǎn)就多了，于是價(jià)格就降下來；當(dāng)價(jià)格降得比較低，覆蓋不了可變成本，部分開始停產(chǎn)，價(jià)格又回升了。價(jià)格基本處于窄幅波動(dòng)的區(qū)間，導(dǎo)致很多企業(yè)利潤很薄。

建議暢通科技、產(chǎn)業(yè)、金融的循環(huán)

在黃漢權(quán)看來，造成經(jīng)濟(jì)動(dòng)力不足，除了周期性因素外，主要是結(jié)構(gòu)性問題，可以歸結(jié)為三個(gè)供求關(guān)系的重大變化。以房地產(chǎn)市場(chǎng)為例，目前處于階段性供大于求。這和人口總量負(fù)增長，進(jìn)入中度老齡化社會(huì)，勞動(dòng)年齡人口數(shù)量減少等都有密切關(guān)系。

值得注意的是，居民收入增長幅度也趨于下降態(tài)勢(shì)。黃漢權(quán)列出一組數(shù)據(jù)，1991-2010年，城鎮(zhèn)人均可支配收入年均增長13.8%，2011-2019年，年均增長幅度降到8.3%，2020-2022年，三年情況平均收入的增幅下降到5.2%?！皬?3.8%到8.3%，到5.2%，這種臺(tái)階式下降的趨勢(shì)，影響大家對(duì)未來的收入預(yù)期?！?/p>

同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長也面臨著挑戰(zhàn)。過去的基礎(chǔ)設(shè)施投資是增量建設(shè)為主，追求規(guī)模，速度較快?，F(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施投資轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效和增量結(jié)構(gòu)調(diào)整并重。

“原來是講速度，現(xiàn)在是優(yōu)結(jié)構(gòu)。”黃漢權(quán)分析，在這種情況下，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求也出現(xiàn)了下降。同時(shí)，從供給角度，地方政府債務(wù)壓力很大，增加基礎(chǔ)設(shè)施投資后勁不足。

從外因分析，在逆全球化背景下，中國制造業(yè)的低端產(chǎn)能過剩和高端供給不足的矛盾更加凸顯。一方面，我國制造業(yè)產(chǎn)能是面向全世界的，總體處于全球價(jià)值鏈中低端水平，由于出口受阻，產(chǎn)能利用率不足。另一方面，高端供給受技術(shù)約束，也存在不足。

未來，對(duì)標(biāo)高質(zhì)量發(fā)展要求，聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)，黃漢權(quán)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者強(qiáng)調(diào)，特別在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)方面，主要通過技改和科技創(chuàng)新，加大金融支持力度，探索實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

要暢通科技、產(chǎn)業(yè)、金融的循環(huán)，尤其要解決資金空轉(zhuǎn)問題。當(dāng)前雖然錢發(fā)了很多，但真正給到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不多。要改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并不是說完全過剩飽和了，只要通過科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)科技賦能，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)還是有增長空間的。

此外，黃漢權(quán)強(qiáng)調(diào)要支持通過科技創(chuàng)新培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。而在民生補(bǔ)短板方面還要加大金融支持，比如高端養(yǎng)老、優(yōu)質(zhì)教育、高端醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)方面，社會(huì)有巨大需求，老百姓有強(qiáng)烈需求，但供給嚴(yán)重不足，金融在這方面要加大支持力度，提高供給能力，滿足人們高品質(zhì)生活需求。

黃漢權(quán)指出，總體而言，我們現(xiàn)在發(fā)展面臨的問題，實(shí)際上是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的問題。所謂的中等收入陷阱，是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的陷阱，如果走不出產(chǎn)業(yè)升級(jí)這個(gè)坎，今后的經(jīng)濟(jì)增長和高質(zhì)量發(fā)展都會(huì)受到影響。

預(yù)判四季度經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，黃漢權(quán)說:“有些政策效果還有滯后期，隨著這些政策的持續(xù)作用，四季度經(jīng)濟(jì)會(huì)延續(xù)向好的態(tài)勢(shì)。綜合研判，全年的經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)前低中高后穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，今年的增長目標(biāo)我們認(rèn)為大概率能夠?qū)崿F(xiàn)，這是今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體判斷?！?/p>
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